Critères ESG : comprendre et utiliser les indicateurs de performance responsable
17-11-2023 - par Fanny Raimbault
Les critères ESG, qui désignent les critères Environnementaux, Sociaux, et de Gouvernance, sont devenus des éléments incontournables dans l'évaluation des performances des entreprises en matière de responsabilité sociale et environnementale (RSE). Dans cet article, nous explorerons en détail ce que sont les critères ESG, leur rôle essentiel dans l'analyse extra-financière des entreprises, et comment ils peuvent guider les décisions des investisseurs, actionnaires, partenaires et fournisseurs.
Qu'est-ce que les critères ESG ?
Les critères ESG servent à évaluer les performances RSE d'une entreprise en examinant trois principaux domaines : Environnement, Social, et Gouvernance. Ces critères fournissent un cadre permettant d'évaluer les performances non économiques d'une entreprise, notamment en ce qui concerne son bilan carbone, son impact sur le climat et la biodiversité, et sa prise en compte des parties prenantes.
Le rôle essentiel des critères ESG
Les critères ESG jouent un rôle central dans l'analyse extra-financière des entreprises. Ils aident les investisseurs, actionnaires, partenaires, et fournisseurs à prendre des décisions éclairées en ce qui concerne leur soutien à des entreprises engagées dans la transition bas-carbone et la RSE. Ils constituent ainsi un outil précieux pour orienter les ressources et les investissements vers des entreprises responsables.
Différence entre les critères ESG et la RSE
Bien que les critères ESG soient étroitement liés à la RSE (Responsabilité Sociale et Environnementale des Entreprises), ils diffèrent dans leur approche. La RSE se concentre sur la manière dont une entreprise intègre les enjeux extra-financiers dans son activité, tandis que les critères ESG permettent aux acteurs financiers d'évaluer les pratiques RSE de l'entreprise en fonction de moyennes sectorielles et de standards internationaux.
Comment sont évalués les critères ESG ?
Chaque critère ESG est associé à des bonnes pratiques et à des pratiques à éviter spécifiques. Par exemple, les critères environnementaux incluent le bilan carbone, la stratégie de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES), la gestion des déchets, et la prévention des impacts sur la biodiversité. Les critères sociaux englobent la parité, l'inclusivité des minorités, le respect du Droit du Travail, et la sécurité au travail. En ce qui concerne la gouvernance, cela concerne la prise en compte de l'avis des parties prenantes, la diversité au sein du conseil d'administration, la transparence des salaires, et la lutte contre la corruption.
Utilisation concrète des critères ESG dans la stratégie RSE
Les indicateurs ESG peuvent être utilisés comme guide dans trois situations principales : le choix d'investissements durables, la sélection de parties prenantes responsables, et la définition de sa propre stratégie RSE. Ils sont essentiels pour identifier les entreprises et les partenaires alignés sur les valeurs de durabilité et de responsabilité sociale et environnementale.
Limites des critères ESG
Il est important de noter que les critères ESG présentent certaines limites. Ils ne prennent pas en compte les secteurs d'activité spécifiques des entreprises, ni les comportements de leurs clients, ce qui peut parfois entraîner des incohérences. De plus, la multiplicité des méthodes de calcul et le manque de vérification par un tiers peuvent affecter la fiabilité des données ESG.
1. Ignorance des secteurs spécifiques
La notation ESG ne prend pas en compte les secteurs d'activité spécifiques des entreprises, ni les comportements de leurs clients. Par exemple, une entreprise travaillant dans le secteur pétrolier peut obtenir de bonnes notes ESG, même si son activité est fortement polluante. Il est donc primordial d'examiner attentivement le type d'activité ainsi que la raison d'être de l'entreprise avant de prendre des décisions d'investissement. Cette lacune peut parfois ouvrir la porte au "greenwashing," où certaines entités peuvent sembler plus responsables qu'elles ne le sont réellement.
2. Multiplicité des méthodes de calcul
La diversité des méthodes de calcul des critères ESG rend parfois difficile la comparaison des performances entre entreprises. La note ESG finale dépend de nombreux facteurs, tels que le pays, le secteur d'activité et l'entité émettrice. Par exemple, certains pays peuvent accorder plus d'importance à l'indicateur social, tandis que d'autres se concentrent davantage sur le bilan des émissions de GES. De plus, la multiplication des fonds d'investissement dits "durables" avec des priorités variées peut compliquer la sélection d'opportunités d'investissement.
3. Fiabilité des données
La qualité des données ESG peut varier en fonction de la source et de la méthodologie utilisée pour les collecter. Les fonds d'investissement évaluent souvent les performances environnementales et sociales des entreprises en se basant sur les déclarations de ces dernières. La vérification par un tiers n'est pas systématique et n'est généralement pas imposée par la loi. Il est donc recommandé de s'associer à des partenaires de confiance qui sont sincèrement engagés pour le climat et la responsabilité sociale pour garantir l'exactitude des données.
4. Approche "best-in-class"
La notation ESG d'une entreprise est parfois influencée par les pratiques moyennes de son secteur, ce qui peut sembler contre-intuitif. Par exemple, une entreprise qui présente des performances ESG relativement faibles par rapport aux standards globaux peut néanmoins obtenir une note élevée si ses concurrents dans le même secteur ont des performances encore plus faibles. Cette approche, appelée "best-in-class," signifie qu'une bonne note ESG ne garantit pas nécessairement de bonnes pratiques, mais simplement que l'entreprise fait mieux que ses pairs dans son secteur. Il est donc crucial d'examiner l'entreprise dans son contexte global pour une évaluation plus précise de ses performances responsables.
En résumé, bien que les critères ESG soient un outil précieux pour évaluer la responsabilité sociale et environnementale des entreprises, il est important de les utiliser avec discernement et de les compléter par d'autres informations pour prendre des décisions d'investissement et de partenariat éclairées.
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